В начале двадцатого века переулки Благодатный и Ново-Благодатный были объединены в одну улицу. В то время в районе проводилась реконструкция. В ее рамках в 70-х годах улица Благодатная была расширена от улицы Кубинской до Витебского проспекта. На востоке она сливается с улицей Салова.
Достоверно неизвестно, почему улица была названа Благодатной. Существует предположение, что наименованию послужили плодородные земли с густыми рощами и обширными садами.
Зарождение улицы Благодатной началось с проезда, соединяющего Московское шоссе и Свеаборгскую улицу. Позже она получила статус переулка. А в конце 50-х в этом месте началась масштабная постройка многоэтажных домов. Официальной датой основания улицы считается 12 ноября 1962 года.
Сегодня улица Благодатная представляет собой современный жилой район. Здесь, в основном, находятся магазины, общепиты, многоэтажные дома, которые сменяют гаражи и административные здания у Витебского переулка. Все постройки относительно новые. Осенью 2011 года был запущен проект ремонта улицы Благодатной. На его реализацию выделили 467 миллионов рублей. Основной упор был сделан на реконструкции железнодорожных путей и водопроводной системы.